故事剧情描述青冥剑带出江湖的恩怨情仇，其中更穿插著侠义的存在，除了彰显出中国武术的博大精深，亦添加江湖儿女的爱恋情怀。整个舞台在安徽省黄山市黟县宏村取景，摄取中国传统建筑及天然景色，搭配气势磅礴的武打动作，将武侠世界的无穷想像转化为真实画面。
奖项
- 提名
| 颁奖典礼 | 奖项 | 名字 | 结果 |
| 奥斯卡金像奖 | 最佳影片奖 | 提名 | |
| 最佳导演奖 | 李安 | 提名 | |
| 最佳改编剧本奖 | 王蕙玲、蔡国荣、詹姆斯·夏慕斯 | 提名 | |
| 最佳电影歌曲奖 | 李玟〈月光爱人〉 | 提名 | |
| 最佳剪辑奖 | 蒂姆·斯奎尔斯 | 提名 | |
| 最佳服装设计 | 提名 | ||
| 金球奖 | 最佳电影配乐奖 | 谭盾 | 提名 |
| 金马奖 | 最佳导演奖 | 李安 | 提名 |
| 最佳女主角奖 | 杨紫琼、章子怡 | 提名 | |
| 最佳改编剧本奖 | 王蕙玲、蔡国荣、詹姆斯·夏慕斯 | 提名 | |
| 最佳摄影奖 | 鲍德熹 | 提名 | |
| 最佳美术设计奖 | 叶锦添 | 提名 | |
| 最佳造型设计奖 | 叶锦添 | 提名 | |
| 香港电影金像奖 | 最佳编剧奖 | 王蕙玲、蔡国荣、詹姆斯·夏慕斯 | 提名 |
| 最佳男主角奖 | 周润发 | 提名 | |
| 最佳女主角奖 | 杨紫琼、章子怡 | 提名 | |
| 最佳男配角奖 | 张震 | 提名 | |
| 最佳剪接奖 | 蒂姆·斯奎尔斯 | 提名 | |
| 最佳美术指导奖 | 叶锦添 | 提名 | |
| 最佳服装造型设计奖 | 叶锦添 | 提名 | |
- 获奖
| 颁奖典礼 | 奖项 | 名字 | 结果 |
| 奥斯卡金像奖 | 最佳外语片奖 | 获奖 | |
| 最佳摄影奖 | 鲍德熹 | 获奖 | |
| 最佳艺术指导奖 | 叶锦添 | 获奖 | |
| 最佳原创音乐奖 | 谭盾 | 获奖 | |
| 金球奖 | 最佳外语片奖 | 获奖 | |
| 最佳导演奖 | 李安 | 获奖 | |
| 金马奖 | 最佳剧情片奖 | 获奖 | |
| 最佳视觉特效奖 | 利奥·罗、罗布·霍奇森 | 获奖 | |
| 最佳动作指导奖 | 袁和平 | 获奖 | |
| 最佳电影音乐奖 | 谭盾 | 获奖 | |
| 最佳剪辑奖 | 蒂姆·斯奎尔斯 | 获奖 | |
| 最佳音效奖 | 尤金·吉尔蒂 | 获奖 | |
| 香港电影金像奖 | 最佳电影奖 | 获奖 | |
| 最佳导演奖 | 李安 | 获奖 | |
| 最佳女配角奖 | 郑佩佩 | 获奖 | |
| 最佳摄影奖 | 鲍德熹 | 获奖 | |
| 最佳动作设计奖 | 袁和平 | 获奖 | |
| 最佳原创音乐奖 | 谭盾 | 获奖 | |
| 最佳原创电影歌曲奖 | 李玟〈月光爱人〉 | 获奖 | |
| 最佳音响效果奖 | 尤金·吉尔蒂 | 获奖 | |
| 专业精神奖 | 袁和平 | 获奖 | |
| 香港电影金紫荆奖 | 最佳电影奖 | 获奖 | |
| 最佳导演奖 | 李安 | 获奖 | |
| 最佳女配角奖 | 章子怡 | 获奖 | |
| 年度十大华语片 | 获奖 | ||
| 香港电影评论学会大奖 | 推荐电影 | 获奖 | |
| 格莱美奖 | 最佳电影配乐 | 谭盾 | 获奖 |
| 亚美影视奖 | 最佳好莱坞电影奖 | 获奖 | |
| 最佳男演员奖 | 周润发 | 获奖 | |
| 最佳女演员奖 | 杨紫琼 | 获奖 | |
| 美国独立精神制片奖 | 最佳影片奖 | 获奖 | |
| 最佳导演奖 | 李安 | 获奖 | |
| 最佳女配角奖 | 章子怡 | 获奖 | |
| 伦敦影评人协会 | 最佳外语片奖 | 获奖 | |
| 洛杉矶影评人协会 | 最佳影片奖 | 获奖 | |
| 最佳摄影奖 | 鲍德熹 | 获奖 | |
| 最佳配乐奖 | 谭盾 | 获奖 | |
| MTV电影奖 | 最佳武打奖 | 章子怡 | 获奖 |
| 美国国家影评人协会 | 最佳外语片奖 | 获奖 | |
| 纽约影评人协会 | 最佳摄影奖 | 鲍德熹 | 获奖 |
| 线上影评人协会 | 最佳外语片奖 | 获奖 | |
| 最佳摄影奖 | 鲍德熹 | 获奖 | |
| 全美卫星奖 | 最佳外语片奖 | 获奖 | |
| 美国东南影评人协会 | 最佳外语片奖 | 获奖 | |
| 加拿大多伦多影评人协会 | 最佳外语片奖 | 获奖 | |
| 最佳女配角奖 | 章子怡 | 获奖 | |
| 星云奖 | 最佳剧本 | 获奖 | |
| 雨果奖 | 最佳戏剧表现 | 获奖 |
轶事
美国哥伦比亚影业跟李安与徐立功所签订的合约之中，约定将会投资600万美金拍摄影片，但规定回收金额须达六倍以上，双方才会开始分红。 中国演员章子怡受信用卡国际组织VISA的邀请下，拍摄一段相仿于影片武打片段的电视广告，其广告反应表现不俗。
反响
专业评价
卧虎藏龙在西方受到很多好评与奖项。烂番茄网站在151个评论中，有97%都是正面的评价。同时，Metacritic网站中的31个评价里，这部电影得到了93的高分。这部电影在西方引领了中国武侠电影的潮流。
反向文化传播
卧虎藏龙是反向文化传播的一个例子，它向好莱坞主宰的电影市场发起了挑战。卧虎藏龙是一个全球化的产物，它说明了电影市场不仅仅再是西方电影流动去不同国家。一个多方向可流动的电影市场可以使卧虎藏龙这样的东方电影成功传向西方市场。